Eksekusi strategi trading

4 Strategi Perdagangan Aktif Bersama Perdagangan aktif adalah tindakan membeli dan menjual sekuritas berdasarkan pergerakan jangka pendek untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga pada grafik saham jangka pendek. Mentalitas yang terkait dengan strategi perdagangan aktif berbeda dengan strategi buy-and-hold jangka panjang. Strategi buy-and-hold menggunakan mentalitas yang menunjukkan bahwa pergerakan harga dalam jangka panjang akan lebih besar daripada pergerakan harga dalam jangka pendek dan, karena itu, pergerakan jangka pendek harus diabaikan. Pedagang aktif, di sisi lain, percaya bahwa pergerakan jangka pendek dan menangkap tren pasar adalah di mana keuntungan dibuat. Ada berbagai metode yang digunakan untuk mencapai strategi trading aktif, masing-masing dengan lingkungan pasar yang tepat dan risiko yang melekat dalam strategi. Berikut adalah empat jenis perdagangan aktif yang paling umum dan biaya built-in untuk masing-masing strategi. (Trading aktif adalah strategi populer bagi mereka yang mencoba mengalahkan rata-rata pasar. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Cara Mengungguli Pasar.) 1. Perdagangan Hari Perdagangan Hari mungkin adalah gaya perdagangan aktif yang paling terkenal. Ini sering dianggap sebagai nama samaran untuk perdagangan aktif itu sendiri. Perdagangan hari, seperti namanya, adalah metode untuk membeli dan menjual sekuritas dalam hari yang sama. Posisi ditutup dalam hari yang sama mereka diambil, dan tidak ada posisi yang diadakan dalam semalam. Secara tradisional, perdagangan hari dilakukan oleh pedagang profesional, seperti spesialis atau pembuat pasar. Namun, perdagangan elektronik telah membuka praktik ini kepada pedagang pemula. (Untuk bacaan terkait, lihat juga Strategi Perdagangan Hari Untuk Pemula.) Beberapa orang sebenarnya menganggap posisi trading sebagai strategi buy-and-hold dan tidak aktif trading. Namun, posisi trading, bila dilakukan oleh trader tingkat lanjut, bisa menjadi bentuk trading aktif. Posisi trading menggunakan grafik jangka panjang - dari mana saja mulai dari harian ke bulanan - dikombinasikan dengan metode lain untuk menentukan tren arah pasar saat ini. Jenis perdagangan ini mungkin berlangsung beberapa hari sampai beberapa minggu dan terkadang lebih lama, tergantung trennya. Tren trader mencari level tertinggi berturut-turut atau lower high untuk menentukan trend sebuah security. Dengan melompat dan mengendarai ombak, trader tren bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan turun dan turunnya pergerakan pasar. Trader tren terlihat untuk menentukan arah pasar, namun mereka tidak mencoba meramalkan tingkat harga apapun. Biasanya, trader tren melompat pada tren setelah ia memantapkan dirinya sendiri, dan ketika tren tersebut pecah, mereka biasanya keluar dari posisi tersebut. Ini berarti bahwa pada periode volatilitas pasar yang tinggi, trend trading lebih sulit dan posisinya pada umumnya berkurang. Saat tren turun, pedagang ayunan biasanya masuk dalam permainan. Pada akhir tren, biasanya ada beberapa volatilitas harga karena tren baru mencoba untuk membangun dirinya sendiri. Swing trader membeli atau menjual karena volatilitas harga itu masuk. Perdagangan ayunan biasanya bertahan lebih dari satu hari tapi untuk waktu yang lebih singkat daripada perdagangan tren. Pedagang swing sering membuat seperangkat aturan perdagangan berdasarkan analisis teknis atau fundamental peraturan perdagangan atau algoritma ini dirancang untuk mengidentifikasi kapan harus membeli dan menjual sekuritas. Sementara algoritma swing-trading tidak harus tepat dan memprediksi puncak atau lembah pergerakan harga, hal itu membutuhkan pasar yang bergerak dalam satu arah atau yang lain. Pasar dengan range-bound atau sideways adalah risiko bagi trader swing. (Untuk informasi lebih lanjut tentang trading swing, lihat Introduction to Swing Trading.) 4. Scalping Scalping adalah salah satu strategi tercepat yang digunakan oleh trader aktif. Ini termasuk mengeksploitasi berbagai kesenjangan harga yang disebabkan oleh spread bidask dan arus pesanan. Strategi umumnya bekerja dengan cara menyebarkan atau membeli pada harga penawaran dan menjual pada harga ask untuk menerima selisih antara kedua harga tersebut. Scalpers berusaha mempertahankan posisi mereka dalam waktu singkat, sehingga mengurangi risiko yang terkait dengan strategi. Selain itu, scalper tidak mencoba mengeksploitasi gerakan besar atau memindahkan volume tinggi, mereka mencoba memanfaatkan gerakan kecil yang sering terjadi dan lebih sering menggunakan volume yang lebih kecil. Karena tingkat keuntungan per perdagangan kecil, calo mencari lebih banyak pasar cair untuk meningkatkan frekuensi perdagangan mereka. Dan tidak seperti pedagang ayun, calo seperti pasar sepi yang cenderung mengalami pergerakan harga mendadak sehingga berpotensi menyebar pada harga bidask yang sama. (Untuk mempelajari lebih lanjut strategi trading aktif ini, baca Scalping: Small Quick Profits Can Add Up.) Biaya yang Inheren dengan Strategi Perdagangan Ada alasan strategi trading aktif pernah hanya digunakan oleh trader profesional. Tidak hanya memiliki rumah pialang in-house mengurangi biaya yang terkait dengan perdagangan frekuensi tinggi. Tapi juga memastikan eksekusi perdagangan yang lebih baik. Komisi yang lebih rendah dan eksekusi yang lebih baik adalah dua elemen yang meningkatkan potensi keuntungan dari strategi. Pembelian perangkat keras dan perangkat lunak yang signifikan diperlukan untuk menerapkan strategi ini dengan sukses selain data pasar real-time. Biaya ini berhasil menerapkan dan mengambil keuntungan dari perdagangan aktif yang agak dilarang bagi trader individual, meski tidak semua sama-sama tidak dapat diraih. Pedagang aktif dapat menggunakan satu atau beberapa strategi yang telah disebutkan di atas. Namun, sebelum memutuskan untuk terlibat dalam strategi ini, risiko dan biaya yang terkait dengan masing-masing perlu dieksplorasi dan dipertimbangkan. (Untuk bacaan terkait, lihat juga Teknik Manajemen Risiko untuk Pedagang Aktif.) Teori ekonomi tentang total pengeluaran dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah pengembalian yang diperoleh melebihi yang bisa diperoleh tanpa risiko. Pembelian kembali saham beredar (repurchase) oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di pasaran. Perusahaan. Pengembalian pajak adalah pengembalian pajak yang dibayarkan kepada seseorang atau rumah tangga bila kewajiban pajak sebenarnya kurang dari jumlah tersebut. Nilai moneter semua barang jadi dan jasa yang diproduksi di dalam batas negara dalam jangka waktu tertentu. Tujuan kami adalah untuk memberikan eksekusi yang lebih baik, dan misi kami adalah untuk merintis tingkat layanan penetapan harga, transparansi dan pelaksanaan kualitas yang terus meningkat, batuan dasar Dari pengalaman trading anda Eksekusi Forex TRANSPARAN DAN EKSEKUTIF FXCM melakukan inovasi transparansi di pasar forex dengan eksekusi No Dealing Desk (NDD) yang kompetitif dan berbasis pasar. Model eksekusi ini memberi Anda akses untuk membeli dan menjual harga yang mengalir langsung dari lebih dari selusin penyedia likuiditas. Anda dapat bertransaksi dengan percaya diri di semua kondisi pasar karena penghentian, batasan dan pemasukan Anda tidak terlihat oleh penyedia harga ini, sehingga menghasilkan lingkungan yang bebas dari manipulasi harga. HARGA YANG LEBIH BAIK UNTUK KLIEN RETAIL No Dealing Desk Harga terbaik yang tersedia dari penyedia global Eksekusi tanpa nama Tidak ada batasan strategi Untuk akun Standar dan Trader Aktif Dealing Desk Harga terbaik yang tersedia langsung dari FXCM Direct trading dengan FXCM Ideal untuk trader yang ingin memulai usaha kecil Untuk akun mini A Studi eksekusi FXCM UK yang baru-baru ini 1 menunjukkan harga pesanan klien ritel Inggris kami menjadi lebih baik daripada harga pasar Futures Market dan Interbank untuk forex. Baca penelitiannya. Eksekusi Komoditas Saham Bila Anda adalah pedagang yang serius, Anda meminta broker terbaik untuk menjalankan strategi trading Anda. Kami mengalirkan harga pasar riil kepada Anda dari penyedia likuiditas kami, tanpa intervensi dealer. Pialang lain mungkin mengenakan batasan minimum dan batas minimum pada semua produk mereka. Dengan kami, Anda dapat menguliti indeks populer seperti GER30, UK100 dan US30 dan menempatkan pemberhentian dan batasan Anda di tempat yang Anda inginkan tidak ada batasan perdagangan pada CFD kami yang paling populer. Apakah Anda seorang trader algo, atau Anda suka menggunakan Expert Advisors MT4s Tidak masalah. Eksekusi indeks dan komoditas kami dirancang untuk pedagang jangka pendek dan frekuensi tinggi, namun Anda bisa melakukan perdagangan besar atau kecil, dengan menggunakan strategi perdagangan favorit Anda. Ingin Informasi Lebih Jauh 1 Studi eksekusi tidak dilakukan pada statistik FXCM AU dan tidak mewakili kualitas eksekusi FXCM AU. Informasi ini disediakan hanya untuk informasi Anda, dan tidak dimaksudkan untuk tujuan perdagangan atau saran. Studi ini sama sekali tidak berusaha untuk menunjukkan bahwa FXCM mempertahankan kapasitas atau tingkat kinerja tertentu. FXCM tidak bertanggung jawab atas kesalahan informasi, ketidaklengkapan, penundaan, atau tindakan apapun yang dilakukan bergantung pada informasi yang tercantum di sini. Hasil yang lalu tidak menunjukkan kinerja masa depan. Penafian Eksekusi: FXCM mengumpulkan penawaran dan meminta harga dari penyedia likuiditas dan merupakan counterparty terakhir saat melakukan trading forex di meja transaksi FXCMs dan model eksekusi No Dealing Desk (NDD). Dengan NDD, platform FXCMs menampilkan penawaran langsung terbaik dan meminta harga dari penyedia likuiditas. Selain spread, biaya perdagangan dengan NDD adalah komisi berbasis lot yang tetap pada saat pembukaan dan penutupan perdagangan. Meskipun umumnya akun NDD menawarkan spread tanpa markup, dalam beberapa situasi, FXCM dapat menambahkan markup ke spread NDD. Hal ini mungkin terjadi karena, namun tidak terbatas pada, jenis akun, seperti akun yang dibuka melalui agen pengarah. Dengan pelaksanaan dealing desk, FXCM dapat bertindak sebagai dealer pada setiap atau semua pasangan mata uang. Penyedia likuiditas cadangan mengisi saat FXCM tidak bertindak sebagai dealer. Meja transaksi FXCMs memiliki penyedia likuiditas lebih sedikit daripada NDD. Ada banyak faktor lain yang perlu dipertimbangkan saat memilih model eksekusi (seperti konflik kepentingan, gaya perdagangan atau strategi). Lihat Resiko Pelaksanaan. Catatan: Hubungan kontrak dengan penyedia likuiditas dikonsolidasikan melalui perusahaan afiliasi A. S., Forex Capital Markets, LLC, yang, pada gilirannya, memberikan teknologi dan harga kepada entitas afiliasi grup. Akun Mini: Akun mini menawarkan 18 instrumen CFD dan 21 pasang mata uang. Akun mini default untuk eksekusi Dealing Desk, dimana strategi arbitrase harga dilarang. FXCM menentukan atas kebijakannya sendiri, apa yang mencakup strategi arbitrase harga. Akun mini menawarkan spread plus mark-up pricing. Spread bervariasi dan tunduk pada penundaan. Akun mini yang menggunakan strategi terlarang dapat dialihkan ke eksekusi No Dealing Desk. Akun mini dengan ekuitas kurang dari 10.000 CCY memiliki leverage forex 400: 1 antara 10.000 dan 20.000, 200: 1 lebih dari 20.000, 100: 1 leverage dan eksekusi No Dealing Desk. Lihat Resiko Pelaksanaan. Peringatan Resiko: Layanan kami mencakup produk yang diperdagangkan dengan margin dan menanggung risiko kerugian melebihi dana yang Anda setorkan. Produk mungkin tidak cocok untuk semua investor. Harap pastikan bahwa Anda benar-benar memahami risiko yang terlibat. Investor Publications Eksekusi Perdagangan: Apa yang Setiap Investor Harus Anda Ketahui Ketika Anda melakukan pemesanan untuk membeli atau menjual saham, Anda mungkin tidak memikirkan di mana atau bagaimana broker Anda akan melakukan perdagangan. Tapi di mana dan bagaimana pesanan Anda dijalankan dapat mempengaruhi keseluruhan biaya transaksi, termasuk harga yang Anda bayar untuk saham tersebut. Heres apa yang harus Anda ketahui tentang eksekusi perdagangan: Eksekusi Perdagangan Seketika Seketika Banyak investor yang melakukan perdagangan melalui rekening perantara online berasumsi bahwa mereka memiliki hubungan langsung dengan pasar sekuritas. Tapi mereka tidak. Saat Anda menekan tombol enter, pesanan Anda dikirim melalui Internet ke broker Anda yang pada gilirannya menentukan pasar mana yang akan dikirim ke eksekusi. Proses serupa terjadi saat Anda menghubungi broker Anda untuk melakukan perdagangan. Sementara eksekusi perdagangan biasanya mulus dan cepat, memang butuh waktu. Dan harga bisa berubah dengan cepat, terutama di pasar yang bergerak cepat. Karena harga penawaran hanya untuk sejumlah saham tertentu, investor mungkin tidak selalu menerima harga yang mereka lihat di layar mereka atau harga yang dikutip oleh broker mereka melalui telepon. Pada saat pesanan Anda sampai di pasaran, harga saham bisa sedikit 150 atau sangat berbeda. Tidak ada peraturan SEC yang mengharuskan perdagangan dieksekusi dalam jangka waktu tertentu. Tetapi jika perusahaan mengiklankan kecepatan eksekusi mereka, mereka tidak boleh membesar-besarkan atau gagal memberi tahu investor tentang kemungkinan penundaan yang signifikan. Pialang Anda Memiliki Pilihan untuk Melaksanakan Perdagangan Anda Sama seperti Anda memiliki pilihan broker, broker Anda umumnya memiliki pilihan pasar untuk mengeksekusi perdagangan Anda: Untuk saham yang terdaftar di bursa, seperti New York Stock Exchange (NYSE) , Broker Anda dapat mengarahkan pesanan ke bursa tersebut, ke bursa lain (seperti bursa regional), atau ke perusahaan yang disebut pembuat pasar ketiga. Pembuat pasar ketiga adalah perusahaan yang siap membeli atau menjual saham yang tercatat di bursa dengan harga yang dikutip oleh publik. Sebagai cara untuk menarik pesanan dari pialang, beberapa bursa regional atau pembuat pasar ketiga akan membayar broker Anda untuk mengarahkan pesanan Anda ke bursa atau pembuat pasar itu jika harganya sepeser pun atau lebih per saham untuk pesanan Anda. Ini disebut pembayaran untuk arus pesanan. Untuk saham yang diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC), seperti Nasdaq, broker Anda mungkin akan mengirim pesanan ke pembuat pasar Nasdaq di bursa saham. Banyak pembuat pasar Nasdaq juga membayar broker untuk order flow. Pialang Anda mungkin mengarahkan pesanan Anda 150 terutama pesan batas 150 ke jaringan komunikasi elektronik (ECN) yang secara otomatis sesuai dengan pesanan beli dan jual dengan harga tertentu. Order limit adalah perintah untuk membeli atau menjual saham dengan harga tertentu. Pialang Anda mungkin memutuskan untuk mengirimkan pesanan Anda ke divisi lain dari perusahaan pialang Anda untuk diisi dari inventaris perusahaan itu sendiri. Ini disebut internalisasi. Dengan cara ini, perusahaan pialang Anda mungkin menghasilkan uang di spread 150 yang merupakan selisih antara harga beli dan harga jual. Grafik di bawah ini menunjukkan pilihan broker Anda untuk mengeksekusi perdagangan Anda: Pialang Anda Memiliki Tugas 147 Eksekusi Terbaik148 Banyak perusahaan menggunakan sistem otomatis untuk menangani pesanan yang mereka terima dari pelanggan mereka. Dalam memutuskan bagaimana melaksanakan perintah, broker Anda memiliki kewajiban untuk melakukan eksekusi terbaik yang cukup sesuai untuk pesanan pelanggannya. Itu berarti broker Anda harus mengevaluasi pesanan yang diterimanya dari semua pelanggan secara keseluruhan dan menilai secara berkala pasar pesaing, pembuat pasar, atau ECN yang menawarkan syarat eksekusi yang paling baik. Kesempatan untuk meningkatkan harga 150 yang merupakan kesempatan, namun bukan jaminannya, agar pesanan dieksekusi dengan harga yang lebih baik daripada yang saat ini dikutip di depan umum 150 merupakan faktor penting yang harus dipertimbangkan broker dalam menjalankan perintah pelanggannya. Faktor lainnya termasuk kecepatan dan kemungkinan eksekusi. Heres contoh bagaimana kenaikan harga bisa bekerja: Katakanlah Anda memasukkan pesanan pasar untuk menjual 500 saham saham. Kutipan saat ini adalah 20. Pialang Anda mungkin bisa mengirim pesanan Anda ke pasar atau pembuat pasar di mana pesanan Anda akan memiliki kemungkinan mendapatkan harga lebih baik dari 20. Jika pesanan Anda dilaksanakan pada pukul 20.05, Anda akan menerima 10.025,00 untuk Penjualan saham Anda 150 25,00 lebih banyak daripada jika broker Anda baru bisa mendapatkan penawaran saat ini untuk Anda. Tentu saja, waktu tambahan yang dibutuhkan beberapa pasar untuk mengeksekusi pesanan dapat mengakibatkan Anda mendapatkan harga yang lebih buruk daripada penawaran saat ini 150 terutama di pasar yang bergerak cepat. Jadi, broker Anda diharuskan mempertimbangkan apakah ada trade-off antara memberikan pesanan kepada pelanggannya dengan kemungkinan 150 tapi bukan jaminan 150 dari harga yang lebih baik dan waktu tambahan yang diperlukan untuk melakukannya. Anda Memiliki Pilihan untuk Mengarahkan Trades Jika karena alasan apapun Anda ingin mengarahkan perdagangan Anda ke bursa, market maker, atau ECN tertentu, Anda mungkin bisa menghubungi broker Anda dan memintanya untuk melakukan ini. Tapi beberapa broker mungkin mengenakan biaya untuk layanan itu. Beberapa broker menawarkan trader aktif kemampuan untuk mengarahkan pesanan saham Nasdaq ke market maker atau ECN sesuai pilihan mereka. Aturan SEC yang ditujukan untuk memperbaiki keterbukaan publik terhadap praktik pelaksanaan dan perutean order mengharuskan semua pusat pasar yang memperdagangkan sekuritas sistem pasar nasional untuk melakukan pengungkapan informasi dasar mengenai pengungkapan elektronik mereka secara bulanan mengenai kualitas eksekusi berdasarkan stok barang, termasuk bagaimana pesanan pasar Dari berbagai ukuran dieksekusi relatif terhadap penawaran umum. Laporan ini juga harus mengungkapkan informasi tentang spread yang efektif sehingga spread sebenarnya dibayarkan oleh investor yang perintahnya diarahkan ke pusat pasar tertentu. Selain itu, sentra pasar harus mengungkapkan sejauh mana mereka memberikan eksekusi pada harga yang lebih baik daripada penawaran umum kepada investor yang menggunakan limit order. Aturan ini juga mewajibkan pialang yang mengarahkan pesanan atas nama pelanggan untuk diungkapkan, setiap tiga bulan, identitas pusat pasar tempat mereka mengarahkan persentase pesanan mereka yang signifikan. Selain itu, pialang harus menanggapi permintaan pelanggan yang tertarik untuk belajar di mana pesanan individual mereka diarahkan untuk eksekusi selama enam bulan sebelumnya. Dengan informasi ini tersedia, Anda dapat mengetahui di mana dan bagaimana perusahaan Anda menjalankan pesanan pelanggan dan langkah apa yang diperlukan untuk memastikan eksekusi terbaik. Tanyakan kepada broker Anda tentang kebijakan perusahaan mengenai pembayaran untuk arus pesanan, internalisasi, atau praktik perutean lainnya 150 atau cari informasi tersebut dalam perjanjian akun baru Anda. Anda juga dapat menulis surat kepada pialang Anda untuk mengetahui sifat dan sumber pembayaran untuk arus pesanan yang mungkin telah diterima untuk pesanan tertentu. Jika Anda membandingkan perusahaan, tanyakan setiap seberapa sering kenaikan harga pada pesanan pelanggan. Dan kemudian mempertimbangkan bahwa informasi dalam menentukan dengan mana perusahaan Anda akan melakukan bisnis. Apa Pedagang Perlu Tahu: Eksekusi Terbaik Penulis: VesnaStraser 10 Desember 2012 Peningkatan skala dan kompleksitas struktur pasar menuntut perhatian lebih dekat pada pelaksanaan ide perdagangan dengan Tujuan melestarikan return yang diharapkan dari perdagangan. Pedagang profesional perlu mempertimbangkan konsep penting pelaksanaan eksekusi dan eksekusi terbaik. Eksekusi terbaik adalah tujuan yang melampaui pencapaian harga perdagangan terbaik. Bergantung pada ide perdagangan atau investasi yang mendasari, eksekusi terbaik mencakup mengambil semua langkah yang masuk akal untuk mencapai hasil terbaik sepanjang beberapa dimensi. Dimensi ini meliputi: o Harga (eksekusi, kenaikan harga, tangkapan spread) o Biaya (eksplisit, dampak pasar, pilihan yang tidak tepat, peluang) dan o Likuiditas, volatilitas, probabilitas eksekusi, kecepatan, dan latency. Untuk mencapai hasil terbaik, proses eksekusi harus dioptimalkan pada berbagai tingkatan dalam proses investasi: konstruksi portofolio, meja perdagangan beli beli, pemilihan algoritma eksekusi, dan infrastruktur perdagangan umum. Misalnya, ketika membangun portofolio, salah satu parameter yang mengukur hasil proyeksi portofolio harus menjadi biaya eksekusi yang diharapkan. Jika biaya eksekusi yang diproyeksikan lebih besar daripada alfa perdagangan yang mendasarinya, manajer portofolio harus mempertimbangkan untuk mengurangi posisi tersebut. Begitu posisi sampai ke meja perdagangan beli beli untuk eksekusi, posisi tersebut kemudian ditujukan ke saluran eksekusi yang optimal (misalnya eksekusi manual, seleksi silang, broker, dan eksekusi algoritmik) berdasarkan sifat perdagangan historisnya dan kondisi pasar saat ini ( Yaitu ukuran, ketersediaan likuiditas, dan dinamika harga). Posisi dipantau untuk kualitas pelaksanaan dan perubahan pasar. Infrastruktur perdagangan umum harus menjamin konektivitas, stabilitas sistem, dan kemampuan penanganan risiko yang memadai untuk kejadian spesifik pasar dan pasar yang lebih luas. KRITERIA KUNCI Ada sejumlah kriteria kinerja eksekusi umum yang harus diingat oleh trader profesional saat memilih strategi eksekusi yang sesuai. Kriteria yang paling umum dan relevan yang digunakan untuk mengukur kinerja eksekusi adalah Implementasi Keterbatasan (IS). Pendekatan ini telah menjadi standar industri karena menangkap perbedaan antara harga yang investor memutuskan untuk berdagang dan harga eksekusi rata-rata yang sebenarnya dicapai. Dalam prakteknya, IS dihitung sebagai selisih antara harga kedatangan posisi, atau mid quote, pada saat kedatangan ke pasar dan harga eksekusi rata-rata. Pada tingkat strategi algoritmik, eksekusi terbaik dicapai dengan menyeimbangkan beberapa sasaran yang saling bertentangan seperti harga perdagangan terbaik, dampak pasar minimal, alokasi waktu dan likuiditas yang optimal, dan tingkat penyelesaian tertinggi. Kita bisa membaginya menjadi metrik kualitas induk dan anak agar kualitas eksekusi. Analisis kualitas analitik induk diarahkan pada kinerja posisi perdagangan secara keseluruhan, seperti penyimpangan dari patokan harga yang diinginkan (yaitu harga terbuka, tutup, harga kedatangan, harga rata-rata tertimbang volume (VWAP), dan penutupan sebelumnya) dampak pengembalian harga pasar Setelah penyelesaian perdagangan menyadari tingkat penyelesaian konsumsi volume atau biaya kesempatan. Pada tingkat pesanan anak, kriteria kinerja mungkin mencakup analisis seperti tangkapan bid-ask spread (misalnya pesanan pasif yang dibeli pada tawaran), kenaikan harga (misalnya, mendapatkan harga permintaan pesanan beli yang lebih rendah), atau tingkat pelunasan eksekusi. CONTOH Mari kita lihat contohnya: Laporan Analisis Biaya Transaksi (TCA) menunjukkan bahwa IS untuk posisi beli yang Anda jalankan dengan strategi VWAP adalah -5,1 bps, yang berarti bahwa keseluruhan harga eksekusi adalah 5.1 lebih buruk (lebih tinggi) daripada harga kedatangan (Harga di awal perdagangan). Sebuah kekurangan terdiri dari trend, impact, dan trading alpha. Karena pasar bergerak naik segera setelah dimulainya perdagangan, ini mungkin akan menjelaskan nilai negatif yang relatif besar. Namun, strategi tersebut juga dibeli dengan harga satu basis poin lebih tinggi dari benchmark VWAP. Memilih algoritma VWAP didasarkan pada penalaran bahwa seorang pedagang ingin menyebarkan perdagangan selama beberapa waktu dan mencapai penyelesaian yang terjamin. Pedagang berharap pasar cenderung cenderung naik sehingga pedagang menginstruksikan strategi agar lebih agresif dari biasanya dengan memperpendek horizon perdagangan yang khas. Algoritma VWAP yang agresif biasanya lebih cenderung membayar spread saat melakukan trading daripada mencoba menangkap bid-ask spread untuk mengikuti jadwal. Analisis lebih lanjut menunjukkan kecenderungan keseluruhan naik sepanjang durasi pesanan, dengan choppiness periodik namun uptrend umum untuk hari ini. Profil volume pada hari pesanan sebanding dengan hari lain, jadi algoritma VWAP tidak dirugikan oleh volume yang tidak biasa pada hari itu. Ini berpartisipasi secara merata di seluruh durasi sesuai dengan profil volume yang diharapkan dan tidak pernah lebih dari 2 volume yang diperdagangkan. Biaya bps satu dibandingkan dengan algoritma VWAP yang sebenarnya dapat dikaitkan dengan penyeberangan sehingga sesuai dengan jadwal. Algoritma yang kurang agresif akan kembali duduk dan mencoba menangkap penyebaran daripada membayar spread. Sementara komponen tren IS mungkin tidak berubah mengingat kondisi pasar, keseluruhan kinerja IS dapat ditingkatkan dengan proporsi yang dikaitkan dengan dampak pasar, yang sebagian didorong oleh seberapa sering strategi membayar spread. Meskipun 5 bps pada posisi nosional 500.000 mungkin tidak tampak banyak (misalnya 250), jumlah ini mungkin akan bertambah hingga jumlah yang tidak penting sepanjang waktu dan seluruh portofolio investasi. Secara khusus, pilihan strategi eksekusi yang lebih baik dapat mengurangi rata-rata IS sampai setengahnya, menghasilkan penghematan sebesar 250.000 untuk portofolio dengan perputaran perdagangan 1B. KINERJA EXECUTION QUANTIFY Gagasan untuk mengukur kinerja pelaksanaan bukanlah hal baru, dan alat untuk memberikan kuantifikasi semacam itu sekarang menjadi umum di semua kelas aset. Tantangannya adalah menggabungkannya ke dalam proses investasi dan eksekusi sehari-hari untuk membuat penyesuaian jangka panjang dan real-time yang berarti terhadap keputusan perdagangan. Panduan Survival Pedagang Di Algo kami, Dunia HFT oleh Peter Brandt